Är nu rätt ögonblick att köpa Microsoft-aktier?

Microsoft har nyligen blivit utsatt för mycket eld. Efter NSA-skandalen och ett något nedslående fjärde räkenskaps kvartal och totala ekonomiska resultat för räkenskapsåret 2013, blev investerare svikna av Microsofts utveckling, vilket minskade sitt aktie med mer än 11%, vilket faktiskt innebär en marknadsförlust på 34 miljarder dollar. Trots alla dessa händelser verkar det dock vara dags för dig att köpa Microsoft-aktier, om du var intresserad av att göra det tidigare.

Tim McAleenan tar en intressant, men ändå enkel teori i diskussion med sitt inlägg på SeekingAlpha-webbplatsen. Tim rekommenderar att särskilt uppmärksamma de företag som snabbt har övervärderats eller undervärderats. Om vi ​​pratar om övervärdering är det första företaget som kommer att tänka på mig Apple, och jag minns att det fanns några analytiker som tyder på att Cupertino-jätten kommer att bli det första biljoner företag i världen tidigare att vi kommer att inse det.

Som en konsekvens av stark konkurrens från Android-sidan, särskilt Samsung, är Apples aktie nu mer ”konservativt”, cirka 420 miljarder dollar +. Och nu har vi Microsoft, vilket är ett exempel på plötslig devalvering. Men är det bara känslor som kan skyllas på Microsofts lager, eller det finns solida fakta att oroa sig för?

Microsofts aktier: en tilltalande investering?

Microsofts huvudsakliga inkomst är uppenbarligen dess mjukvarudivision med betoning på affärer, och nu utökar Redmond-jätten molnens roll ytterligare, vilket är bevis på att det är den svindlande mängden servrar de nu har - en miljon. Men det viktigaste som investerare är oroade över är naturligtvis framtiden. Och nu handlar framtiden om mobil. De är rädda för att Microsoft inte kommer att kunna upprätthålla en livskraftig affärsmodell när det gäller nya mobila tekniker.

För de flesta icke-tekniska personer översätts det tydligt till smartphones och surfplattor. Och Microsoft gör det hemskt dåligt där Windows Phone knappt lyckas motstå bakom iOS och Android och med en förlust på nästan 1 miljard dollar på Surface-surfplattorna. Som ett sidofakta fortsätter Microsoft att driva Surface vs iPad-annonser, precis som ingenting hände. Tim drar en parallell med McDonalds tillbaka 2002-2003, då dess aktier föll från $ 30 till ett lågt av $ 12,70 eftersom investerare var rädda för att McDonalds inte skulle kunna anpassa sig till trenden med att äta hälsosammare mat.

Naturligtvis lyckades McDonalds överleva och faktiskt blomstra sin verksamhet. Och det var det perfekta ögonblicket att investera i sina aktier av följande skäl:

• Aktiekursen slogs orättvist, bara ett resultat av känslor och rädsla inför framtiden
• Företaget gick in i skördeläge och blev därmed en kassako som accelererade sin utdelningsutdelning samtidigt som den ökade inkomsterna på ett hälsosamt klipp (utdelning med 27%, resultatet med 14% under det senaste decenniet, utdelningsgraden ökade från 27% 2003 till 57% 2013), därmed förmodligen göra de rika som utnyttjade möjligheten rika

Microsoft befinner sig nu på samma sätt när det gäller mobilvärldens tillväxt. Tim förklarar vidare:

Microsoft har ökat resultatet per aktie med 11% sedan 2003. Det har ökat resultatet per aktie med 14,5% sedan 2008. Men varför har investerare upplevt totalavkastning som fördröjer vinsttillväxten? Helt enkelt för att värderingen stadigt har marscherat nedåt. År 2003 var investerare villiga att betala 26 dollar i aktiekurs för varje dollar i vinst som Microsoft genererade. År 2008 var de villiga att betala 16 USD i aktiekurs för varje dollar av vinst som Microsoft pumpade ut för aktieägarna.

Villkoren för att investera i Microsoft är mycket annorlunda idag. Från och med fredagens stängning handlade Microsoft till 31,40 dollar per aktie samtidigt som de genererade 2,60 dollar i årsvinst, varav 0,92 dollar återlämnas till ägaren varje år för varje aktie du innehar. Det är bara 12x vinst. Om du köper Microsoft idag köper du ett företag med en 8,28% avkastningsvinster plus oavsett företagets framtida tillväxttakt per aktie.

Och om företaget beslutar att gå in i "skördeläge" och öka sin utdelningsgrad från de nuvarande 35% till 60-65% på lång sikt, kan aktieägarna uppleva den välståndsbyggande glädje som uppstår när du får återinvestera utdelning till en företag som växer sin utdelningsgrad högre än vinstnivån samtidigt som du ger dig chansen att öka din ägarandel till lägre värdering av 12x intjäning.

Hur framtiden ser ut för Microsoft

Låt oss inte glömma att Microsoft har en enorm mängd 77 miljarder dollar i kontanter. De kunde tjäna mycket med de pengarna. Vi kan se att de försöker, eftersom de har spenderat mer än 10 miljarder dollar på forskning och utveckling under räkenskapsåret 2013. Microsoft kunde göra så många saker med den enorma högen med pengar. Eftersom framtiden inte bara är mobil utan också på nätet påminner Matt Krants med USA Today om att Yahoo nu närmar sig Microsofts köpkurs för 2008 - 31 dollar per aktie, vilket innebär ett erbjudande på 44,6 miljarder dollar.

Det är svårt att tro att Microsoft till och med kan försöka lansera ett nytt erbjudande för Yahoo!: S förvärv, nu när deras nya VD är ganska cool, vilket gör att investerare känner sig positiva och säkra på företagets framtid. Men precis som ett sidofakta kunde Microsoft köpa Yahoo! till sitt nuvarande marknadsvärde på 32,1 miljarder dollar och har fortfarande nästan 45 miljarder dollar kvar. Detta är något som talar om företagets ekonomiska styrka.

Och ja, låt oss inte glömma Windows 8, eller hur? Traditionell PC-försäljning minskar, det vet vi alla, men snart slutar även stöd för Windows XP, vilket innebär att särskilt myndigheter och företag måste hoppa till en ny version. Och det är svårt att tro att de kommer att välja Windows 7. Folk köper fler och fler surfplattor, och även om iPad fortfarande är kungen, vad kommer att hända när de som har använt Windows så länge de kommer ihåg behöver en surfplatta?

Och vad händer om din chef kommer att ge dig en surfplatta? Kanske datorförsäljning eller minskande eller kanske vi omdefinierar termen ”dator”. Det som är säkert är att Windows 8 är en produkt som inte är avsedd att leverera vinster omedelbart utan på lång sikt. Och Windows Store, även om det inte är perfekt just nu, kommer det definitivt att bli bättre i tid och därmed leverera lite söta pengar till Microsoft.

Nej, Microsoft är inte dömt, de kommer bara att anpassa sig. Och för alla er investerare där ute, det sista rådet:

Ett av de enklare sätten att uppnå tillfredsställande avkastning är att köpa ett företag som har låga förväntningar på aktiekursen som gör att du kan tjäna pengar i händelse av att företaget kan hoppa över en fot hinder. De 77 miljarder dollar i kontanter ger företaget stor flexibilitet. Den utdelningsgraden på 35% kan ge utrymme för en fin utdelningstillväxt på medellång sikt.

Det finns en anmärkningsvärd överensstämmelse mellan den huvudsakliga risken för företaget jämfört med de vinster som det fortsätter att pumpa ut. Eftersom priset på Microsoft-aktier har slagits ner till $ 31,40 har det nått en punkt där det inte tar mycket att gå rätt under de kommande fem till tio åren för att aktieägarna ska kunna göra det bra, eftersom de potentiellt kommer att gynna från någon kombination av: (1) framtida tillväxt över pessimistiska förväntningar, (2) en acceleration i utdelningsgraden, (3) en expansion i P / E-förhållandet över 12, och (4) utnyttjandet av 77 miljarder dollar i kontanter för något som ett betydande återköpsprogram.

• Microsoft